O mercado de criptoativos reúne aplicações que vão além da negociação de moedas digitais em plataformas de compra e venda. A mesma infraestrutura tecnológica utilizada para registrar transações pode sustentar serviços financeiros, contratos executados por código, emissão de tokens e mecanismos de participação em determinadas redes.

Bitcoin e outras criptomoedas continuam sendo negociados como ativos digitais, mas o funcionamento do ecossistema inclui diferentes modelos de uso. Para compreender essas possibilidades, é necessário separar o ativo negociado da tecnologia que permite sua emissão, transferência e registro.

Blockchain sustenta diferentes aplicações

A blockchain funciona como uma estrutura distribuída para registrar informações e transações. Em redes públicas, os registros são validados conforme regras definidas pelo protocolo, e diferentes participantes mantêm cópias ou participam da validação das informações.

Esse modelo pode ser utilizado para registrar movimentações de uma criptomoeda e também para executar determinadas operações programadas. Os chamados contratos inteligentes, por exemplo, são códigos executados em uma blockchain que podem realizar ações quando condições previamente estabelecidas são atendidas.

A aplicação prática depende da rede e do protocolo utilizado. Algumas blockchains são voltadas principalmente para transferências de valor, enquanto outras oferecem infraestrutura para aplicações descentralizadas, emissão de tokens e execução de contratos.

DeFi cria serviços financeiros baseados em protocolos

As finanças descentralizadas, conhecidas pela sigla DeFi, reúnem aplicações que utilizam contratos inteligentes para oferecer determinadas operações financeiras sem depender de uma estrutura bancária tradicional para executar cada etapa.

Entre os exemplos estão protocolos de negociação, empréstimos e fornecimento de liquidez. Em determinados sistemas, usuários podem disponibilizar ativos em contratos inteligentes e receber remuneração de acordo com as regras estabelecidas pelo protocolo.

As condições variam entre projetos. Taxas, garantias, riscos de liquidação, regras de governança e mecanismos de remuneração precisam ser analisados antes de qualquer utilização. A existência de uma aplicação não representa, por si só, garantia de retorno ou segurança financeira.

Tokenização amplia o uso dos ativos digitais

A tokenização consiste em representar determinados direitos ou ativos por meio de tokens registrados em uma infraestrutura blockchain. Dependendo do projeto, o token pode representar participação, acesso a um serviço, direito sobre determinado ativo ou outra finalidade definida juridicamente e tecnicamente.

Esse mecanismo pode ser aplicado a diferentes categorias de ativos, desde itens digitais até representações de ativos do mundo físico. O funcionamento depende da estrutura jurídica da operação, das regras do token e da forma como os direitos associados são reconhecidos.

As chamadas stablecoins também ocupam espaço específico nesse ecossistema. São criptoativos projetados para acompanhar o valor de uma referência, geralmente uma moeda fiduciária ou outro ativo. O objetivo é reduzir a variação de preço em relação ao ativo de referência, embora o funcionamento e os mecanismos de garantia sejam diferentes entre projetos.

Redes também podem oferecer participação e serviços

Alguns projetos utilizam tokens para organizar mecanismos de governança. Nesses casos, determinados ativos digitais podem conceder direito de participação em votações relacionadas às regras de um protocolo, conforme critérios estabelecidos pelo próprio projeto.

Há ainda aplicações ligadas a serviços digitais, jogos, colecionáveis e identificação de propriedade sobre itens digitais. NFTs, por exemplo, utilizam registros em blockchain para associar um identificador único a determinado item ou ativo digital.

Outro mecanismo conhecido é o staking, no qual determinados criptoativos podem ser utilizados para participar da validação de transações em redes que adotam mecanismos de consenso baseados em prova de participação. Como ocorre com outras aplicações, as condições dependem da rede, do protocolo e do ativo utilizado.

O ecossistema cripto, portanto, reúne instrumentos com funções distintas. Compra e venda de ativos representam apenas uma parte desse universo. Pagamentos, contratos inteligentes, DeFi, tokenização, governança e serviços baseados em blockchain mostram como a mesma infraestrutura pode sustentar diferentes modelos de utilização. Para avaliar qualquer aplicação, é necessário observar seu funcionamento específico, as regras do protocolo, os custos envolvidos e os riscos associados ao modelo escolhido.